國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上周四公布了上半年的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中有一些對(duì)股市可謂利好。數(shù)據(jù)顯示，二季度GDP增長(zhǎng)7.9%，上半年增長(zhǎng)7.1%，相對(duì)于一季度的6.1%而言大幅提升了市場(chǎng)對(duì)全年“保八”的信心。但是，受有色金屬板塊沖高回落影響，上周尾市大盤(pán)數(shù)度快速回落的表現(xiàn)，一定程度上顯示出市場(chǎng)心態(tài)仍存在不穩(wěn)定現(xiàn)象。值得關(guān)注的是，最近關(guān)于資產(chǎn)價(jià)格泡沫的討論越來(lái)越多，加之央行啟動(dòng)央票回購(gòu)等措施被認(rèn)為是收緊流動(dòng)性的信號(hào)，使得證券市場(chǎng)短期將面臨可能更多影響走勢(shì)的外部因素。

　　數(shù)據(jù)有好有壞

　　最近，和訊網(wǎng)統(tǒng)計(jì)了十大經(jīng)濟(jì)學(xué)家和十大券商機(jī)構(gòu)對(duì)上月度CPI、PPI和當(dāng)季度GDP數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)結(jié)果，并在此基礎(chǔ)上建立模型、通過(guò)加權(quán)平均的方式得出預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。結(jié)果顯示，十大經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)6月份CPI降幅收窄至-1.3%，PPI增速為-6.9%；十大券商機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)6月CPI降幅收窄至-1.4%，PPI增速為-7.5%。而對(duì)于二季度GDP的預(yù)測(cè)均認(rèn)為增速將反彈至7.5%。上述預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)與周四公布的實(shí)際情況相比似乎好壞參半。一方面，CPI和PPI數(shù)據(jù)略差于市場(chǎng)預(yù)期，讓人看到了經(jīng)濟(jì)觸底反彈的不穩(wěn)定性；另一方面，二季度的GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期的結(jié)果，又增強(qiáng)了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回暖勢(shì)頭的期待。

　　觀點(diǎn)分化明顯

　　在參與“和訊預(yù)測(cè)”過(guò)程中，國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)分析師祝寶良認(rèn)為，6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本都在業(yè)內(nèi)的預(yù)期之中。他預(yù)計(jì)下半年增長(zhǎng)幅度還會(huì)加快。目前不少機(jī)構(gòu)把全年GDP增幅調(diào)整到9%，祝寶良認(rèn)為這是比較樂(lè)觀的看法，他預(yù)計(jì)全年應(yīng)該還是保持在8%左右。宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家房四海則表示，投資者在關(guān)注CPI的同時(shí)更要關(guān)注流動(dòng)性和信貸規(guī)模情況。他稱上半年新增信貸7.37萬(wàn)億元，自由流動(dòng)性已經(jīng)達(dá)到極致。目前來(lái)看，慣性很可能在三季度繼續(xù)吹起一個(gè)更大的資產(chǎn)大泡泡。因此，到了第四季度后，國(guó)家決策層可能就不會(huì)再容忍泡沫再吹下去，宏觀調(diào)控政策也就會(huì)因此轉(zhuǎn)向。

　　當(dāng)下暫難走弱

　　值得注意的是，上周以來(lái)，在盤(pán)中振蕩不斷的前提下，A股市場(chǎng)整體仍然呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的局面，不管是大盤(pán)反彈點(diǎn)位，還是成交量都連續(xù)刷新紀(jì)錄。權(quán)重板塊也是“此起彼伏”，金融、地產(chǎn)、鋼鐵、有色的輪動(dòng)很大程度上緩解了大盤(pán)盤(pán)中急跌的壓力。長(zhǎng)江證券天津營(yíng)業(yè)部的張曉君表示，當(dāng)前太多的流動(dòng)性和太低的資金成本，將金融資產(chǎn)價(jià)格迅速推高，使之上升到與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不相稱的高度。從目前熱錢(qián)走向看，下半年房地產(chǎn)市場(chǎng)仍可能繼續(xù)瘋狂。預(yù)計(jì)觸發(fā)下一輪宏觀調(diào)控的，未必是CPI，未必是PPI，而是金融資產(chǎn)價(jià)格膨脹。不過(guò)，當(dāng)前CPI數(shù)據(jù)看上去并不高。(梁曉鐘)