一季度，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象，是流動(dòng)性充裕下的幻覺(jué)還是真實(shí)的信心恢復(fù)？今年以來(lái)，滬深股指分別大漲44.6%和56.16%，是曇花一現(xiàn)的超跌反彈還是牛熊轉(zhuǎn)換的振蕩筑底？5月30日，由湘財(cái)證券、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、華菱集團(tuán)和新湖中寶聯(lián)合主辦的“2009湘財(cái)證券資本市場(chǎng)趨勢(shì)論壇”在長(zhǎng)沙舉行，多位重量級(jí)專家對(duì)此進(jìn)行了分析。

　　李康

　　新能源行業(yè)有望唱主角

　　“對(duì)比信貸、消費(fèi)、就業(yè)等主要指標(biāo)，投資中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)最小，海內(nèi)外投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有信心。”中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)副主任委員、湘財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康認(rèn)為，決定資本市場(chǎng)大趨勢(shì)的還是基本面，股民投資應(yīng)該堅(jiān)持“十二字”方法——長(zhǎng)看基本、中看政策、短看技術(shù)，即長(zhǎng)線取決于基本面，中線受政策面影響，而短線進(jìn)出則參考技術(shù)面。

　　對(duì)于市場(chǎng)最為忌諱的“大小非”解禁，李康有些不以為然。他繪制的“大小非”解禁分布圖顯示，今年7月和10月的解禁量最大，主要是工行、中行等國(guó)企占比較大，而中央?yún)R金大舉拋售的可能性較小，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，“大小非”解禁對(duì)于市場(chǎng)的影響力日漸減小。

　　針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，李康分析影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要有三大因素，包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策面因素以及場(chǎng)外因素。他指出，拉動(dòng)GDP的要素還是“三駕馬車”——投資、消費(fèi)和進(jìn)出口。目前看來(lái)，提振消費(fèi)的難度比較大，主要是在消化庫(kù)存；進(jìn)出口發(fā)生了巨大的結(jié)構(gòu)性變化，未來(lái)或許有所作為；投資最能立竿見(jiàn)影，4萬(wàn)億元投資計(jì)劃關(guān)鍵在于落實(shí)。值得一提的是，繼互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)之后，風(fēng)能、核能、太陽(yáng)能等新能源行業(yè)的興起和推廣，有望成為經(jīng)濟(jì)崛起的重要因素。

　　陶冬

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)將率先走出困境

　　瑞士信貸董事總經(jīng)理、亞洲首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬同樣看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，他表示：“從信貸、就業(yè)兩大主要指標(biāo)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)暫現(xiàn)底部。國(guó)內(nèi)裝備制造、鋼鐵、汽車、造船等產(chǎn)業(yè)由于政府大力扶持，將迎來(lái)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在全球率先走出困境�！�

　　與此同時(shí)，陶冬提醒預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀的投資者，雖然最艱難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，但包括中國(guó)在內(nèi)的全球各經(jīng)濟(jì)體，要真正從金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)衰退的泥沼中走出來(lái)，至少還要半年以上的時(shí)間。他認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)危機(jī)使美國(guó)人的生活方式就此改變，而中國(guó)以出口為主的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式也將隨之改變，消費(fèi)將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心動(dòng)能，尤其是中國(guó)農(nóng)村巨大市場(chǎng)的撬動(dòng)，將使得未來(lái)中國(guó)的消費(fèi)發(fā)生結(jié)構(gòu)性巨變。他預(yù)言：“中國(guó)將在2020年超過(guò)美國(guó)，成為世界第一消費(fèi)大國(guó)。”(張禹)